【独家焦点】中金:予越秀地产(00123)“跑赢行业”评级 目标价升至11.65港元
【资料图】
中金发布研究报告称,予越秀地产(00123)“跑赢行业”评级,上调目标价15%至11.65港元。公司于4月20日公告供股计划,并已于6月2日完成,获股东1.15倍超额认购,净募资82.99亿港元,持股比例由供股前的39.78%升至43.39%。该行认为公司财务扎实且土储资源禀赋突出,长期有望在销售与盈利端实现较同业更具弹性增长;本次供股也提升年内增储确定性,以及未来销售结利增长中枢。
报告中称,公司今年1-5月销售金额同比增长101%至695亿元,销售毛利率约17%-18%、与去年底已售未结的水平相若。公司今年全年计划总供货约2400亿元(不考虑当年新增拿地转化),其中新货约1150亿元,对应销售目标1320亿元、同比增长6%,1-5月完成率已达53%。考虑到去年新拿地在全年贡献约300亿元的销售,该行预计今年公司上述销售目标有望提前达成。此外,今年1-5月新增9幅土地,对应货值约500亿元,拿地强度为25%,北京、上海、广州、杭州、成都占比达84%(按拿地金额)。公司拿地权益比例维持在60%左右,该行估计整体净利率为8%-10%,与去年相比大体稳定。截至2022年底,该行测算公司土储未售货值约6800亿元、可覆盖5年左右销售,较为充裕。
该行表示,本次供股在补充流动资金的同时,亦在静态下降低扣预负债率近2ppt、从而扩大债务融资空间。通过“三象循环模型”测算,该行估计供股可帮助公司额外撬动约200亿元的权益口径土地款(公司年初原计划今年权益土地款约400亿元),对应约450亿元权益货值补充,从而提振2024-25年销售和盈利增长中枢:该行保守估计2024-25年销售增速有望提升5/5ppt至15%/15%,两年盈利增速有望提升5/4ppt至11%/10%。
关键词:
相关阅读
-
【独家焦点】中金:予越秀地产(00123)“...
中金认为越秀地产(00123)长期有望在销售与盈利端实现较同业更具弹性增长。 -
6月7日 13:58分 声迅股份(003004)...
分时图快速拉升意味此时存在大单买入,在大单的推动下,股价快速地上涨 -
简讯:108将排名及绰号_108将
1、《108将》是一款以《水浒传》为背景题材的角色扮演类网页游戏,讲述 -
直击2023年高考首日:滨城10345名考生为...
津云新闻讯:6月7日,2023年全国高考大幕开启。滨城10345名考生带着希 -
太湖能谷与新凤鸣、信达电子正式签署用...
2023年5月31日,长兴太湖能谷科技有限公司与新凤鸣集团股份有限公司、 -
观点:正视并迎应国际能源市场情势之变
最新OPEC+会议结果终于在艰难的逐鹿中出炉。这次会议是在沙特允诺7月开
精彩放送
-
【独家焦点】中金:予越秀地产(00123)“...
中金认为越秀地产(00123)长期有望在销售与盈利端实现较同业更具弹性增长。 -
环球热头条丨港股异动 | ASMPT(00522)...
ASMPT(00522)尾盘涨超5%,截至发稿,涨4 62%,报74 7港元,成交额9993 91万港元。 -
6月7日 13:58分 声迅股份(003004)...
分时图快速拉升意味此时存在大单买入,在大单的推动下,股价快速地上涨 -
6月7日 13:58分 辉丰股份(002496)...
分时图快速拉升意味此时存在大单买入,在大单的推动下,股价快速地上涨 -
简讯:108将排名及绰号_108将
1、《108将》是一款以《水浒传》为背景题材的角色扮演类网页游戏,讲述 -
【快播报】ATFX:远期售汇存款保证金上...
今日上午9:16,人民银行发布公告称:为稳定外汇市场预期,加强宏观审慎 -
直击2023年高考首日:滨城10345名考生为...
津云新闻讯:6月7日,2023年全国高考大幕开启。滨城10345名考生带着希 -
“健康天津 幸福女性”健康科普课走进...
为提升辖区内女性朋友对宫颈癌的防治和自我保健意识,普及宫颈健康知识 -
太湖能谷与新凤鸣、信达电子正式签署用...
2023年5月31日,长兴太湖能谷科技有限公司与新凤鸣集团股份有限公司、 -
亿华通布局上游制氢领域 氢能科技公司...
6月6日,北京亿华通氢能科技有限公司(以下简称氢能科技公司)正式成立